一手去库存、化解过剩产能,一手培育新供给、新消费,中国供给侧改革逐步发力。随着中国经济增速放缓,一些传统产业产能过剩、需求不足的状况愈发严重,铁矿石、焦煤、焦炭、螺纹钢、铜等大宗商品价格遭遇“拼跌”。作为国际大宗商品市场“风向标”的波罗的海干散货指数(BDI)近期刷新近30年低点。
据
Q345C钢管检测员
表示,一方面大宗商品价格受强势美元压制,另一方面中国需求下降,提出推进供给侧改革,或通过市场手段化解过剩产能。短期看,国际大宗商品市场仍面临下跌压力,但长期看,中国推进供给侧改革将有助于修复钢铁、有色金属等大宗商品失衡的供需关系。
受美联储12月加息预期的影响,美元指数在11月23日“摸百”,全球大宗商品则惨遭“血洗”。截至11月23日,伦敦金属交易所(LME)镍价下跌至每吨8205美元,为2003年7月以来最低,镍是LME今年表现最差的金属,自今年1月以来已累计下跌46%。此外,铜铝铅锌四个基本金属价格均创出数年新低。
原油作为大宗商品市场的龙头品种之一,也未能幸免。由于担忧全球供应过剩与需求不足,纽约商品交易所NYMEX原油期货在近日一度跌破每桶40美元,创近6年新低。
从国内商品期货市场来看,多数黑色及有色金属期货品种均遭到重创。今年11月以来,沪镍期货价格累计下跌超过15%,创上市以来新低,同期沪铜期价累计下跌逾13%,创2009年5月以来新低;此外,包括铝、铅、锌均出现较大幅度下跌,螺纹钢期价亦创上市以来新低。
据
Q345C钢管检测员
指出,这波大宗商品市场下跌出现了“雪崩效应”,本来没有预兆要跌的商品也被拖累下跌,后期很多商品可能还会出现下跌。
长期以来,出口、投资、消费一直被作为我国经济发展的“三驾马车”,更确切的说,我国经济增长的主要动力来源于投资和净出口,“三驾马车”中的消费需求始终是短板。
以煤炭为例,当前,煤炭行业正处“寒冬”,上游产能过剩、下游需求不旺,低价格、高库存形成了恶性循环,全行业持续亏损。中国煤炭工业协会副会长梁敦仕表示,煤炭行业下行已持续了三年多,特别是今年以来供求矛盾愈加突出,价格下滑、效益下降、亏损面扩大,形势更加严峻。
据
Q345C钢管检测员检测的
数据显示,虽然煤炭产量持续下降,但消费下降更为明显。今年前10个月全国煤炭产量30.45亿吨,同比减少1.14亿吨,下降3.6%,而前10个月全国煤炭消费约32.3亿吨,同比减少1.6亿吨,下降4.7%(10月当月下降5%)。
在供需失衡背景下,11月中旬,秦皇岛港5500大卡市场动力煤平仓价相比2011年的高点下降了58%,炼焦煤价格比年初下降约200元/吨。目前煤炭价格已跌回2004年末水平。
目前大宗商品原材料价格暴跌是“三重利空”叠加的结果:一重利空是当前大宗商品需求不足,去产能、去库存化导致中间贸易环节和终端消费环节低库存,价格下跌过程中缺少蓄水池作用;二重利空是以上商品处在季节性消费淡季,企业本身消费需求下降较多;三重利空是美联储加息时点临近,导致主要出口国货币进一步贬值,增强有色、铁矿石以及农产品出口竞争力。此外,中国需求下降,大量低价进口商品冲击市场,价格暴跌就是对未来需求不乐观的反映。
近日中央财经领导小组第十一次会议提出,在适度扩大总需求的同时,着力加强供给侧结构性改革。业内人士认为,这一表述引发各界广泛关注,也释放出“十三五”中国经济转型发展的新信号。
供给侧改革主要是通过提高全要素劳动生产率,调整传统经济结构来实现。由于传统产业产能过剩严重,供给侧改革将改变过去以增加生产要素数量刺激经济的传统做法。
中央提出供给侧改革,体现出对经济结构调整的思路发生改变,实施供给侧改革表明直接干预产能过剩行业的规模扩张,压缩现有产能,在消费没有转好的情况下实现资源的有效配置。从这个思路上看,未来供给过剩的状况可能会发生改变,这在一定程度上能缓解目前供需两端挤压价格的现象。可以预见,供需失衡情况修复会导致市场价格重新定位。
目前对价格构成打压的是供给两端的结果,而过去在消费以及投资方面所做的努力,由于同时新增了更多的产能而没有奏效。因此在目前情况下,从供给端入手,减少过程的供给会令供需失衡的状况有所转变。显然,从供给侧进行改革遏制了之前投资拉动产能扩张的恶性循环,至少会令两端挤压转变成为一端放松,这样一来大宗商品的压力则有所减轻,对商品的重新定位有利。
一直以来,由于中国是大宗商品市场全球最大买家,“中国因素”在全球大宗商品市场扮演重要角色。业内人士表示,随着中国经济增长方式转变,中国需求对全球经济的拉动作用肯定有所减弱。