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21世纪经济报道记者从华中一家中型券商人士处证实,负责调研落实稳增长任务的有关部委专家,日前与业内人士就国内三季度经济数据和相关政策进行内部座谈时,强调了投资对于当前经济形势的重要性,并对宏观上的投资支持方向进行了明确。当前宏观层面的投资领域被主要概括为“11+6+3+1”,其中涵盖粮食水利、信息电网油气重大网络、交通等多个领域和主题;值得一提的是,未来相关领域投资的实施主体或仍将以地方政府为主。这也被认为将对A股的行业及主题投资产生影响。
一是产能过剩。涉及众多领域、众多产品类别,既有市场盲目性原则又有政策性因素;二是资产价格泡沫。实体经济与虚拟经济严重脱节,股市暴跌、一线城市房地产市场局部过热;”据前述券商人士转述称,“三是地方债,经济增速下滑、土地出让困难、财政零增长甚至负增长,严重威胁地方融资平台资金链。
11+6+3+1”涵盖多个行业或主题;其中“11”指粮食水利、信息电网油气重大网络、交通、生态保护、清洁能源、健康和养老服务、油气及矿产资源、新兴产业、增强制造业竞争力、现代物流、城市轨道交通。
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此外,“6”包括“互联网升级、绿色节能、住房、旅游休闲、教育文化、养老健康”;“3”则侧重于“一带一路、京津冀、长江经济带”三个区域经济主题的建设;而“1”则特指“重大装备走出去及国际产能合作”。
而在投资政策落实主体上,或仍以地方政府实施为主。“1-8月份,中央项目投资14429亿元,同比增长2.7%,较去年增速回落1.2%;地方项目投资324549亿元,增长11.2%,回落0.3%。”前述与会部委专家指出,“在政府这一块儿,主要还是希望国家预算发挥主导作用,希望地方融资平台重新启动,银行体系发挥作用,包括ppp,创业融资方式共同发挥作用。”
事实上,“11+6+3+1”投资框架的强调与明确,也对二级市场的板块与题材构成利好。9月24日当天,虽然大盘震荡微涨0.86%,但几乎所有行业或概念板块均已飘红,其中传媒、机械、纺织服装等板块涨幅居前。
靠财政补贴的行业肯定没有前途,必须是能够取得实质性技术进步的行业,这是重大的标志,在市场条件下满足了市场需求。”前述券商人士援引发改委的专家指出,“技术路线选择正确。根本在于技术路线选择。吃补贴的行业肯定不会长久,还是要靠市场去发现。
虽然前述领域的投资或将被逐步落实,但有业内人士指出,出口、投资、消费三驾马车目前为止的表现仍然疲软。
因为出口是负的,靠消费的话又太缓慢,所以只能靠投资来拉动。但投资也不是很有效的,现在缺乏现金流,经济也还不强势。”方正证券(601901,股吧)研究所市场策略分析师胡国鹏认为。